இலங்கையின் கடன் தேவை தொடர்ந்து உச்சத்தில்!

போதிலும், கடந்த மார்ச் மாதத்தில் இலங்கையின் வணிகங்கள் மற்றும் குடும்பங்கள் முன்னெப்போதும் இல்லாத வகையில் மிக அதிவேகமாக வங்கிக் கடன்களைப் பெற்றுள்ளன.

வட்டி வீதங்கள் மேலும் உயர்வதற்கு முன்னர் கடன்களைப் பெற்றுக்கொள்வதற்கு நிறுவனங்கள் முண்டியடிப்பதே இதற்குக் காரணம் என்ற கேள்வி தற்போது எழுந்துள்ளது.

மத்திய வங்கியின் புதிய தரவுகளின்படி, வணிக வங்கிகள் கடந்த மார்ச் மாதத்தில் மட்டும் தனியார் துறைக்கான கடன்களை 258.4 பில்லியன் ரூபாயாக விரிவுபடுத்தியுள்ளன.

இது பிப்ரவரி மாதத்தில் பதிவான 144.4 பில்லியன் ரூபாயுடன் ஒப்பிடுகையில் கிட்டத்தட்ட இரு மடங்காகும். அத்துடன், கடந்த ஆண்டு நவம்பரில் பதிவான வரலாற்றின் உச்சகட்ட மாதாந்திரக் கடன் தொகையான 262.6 பில்லியன் ரூபாயை விட இது சற்றே குறைவாகும்.

சாதாரண நுகர்வோரைப் பொறுத்தவரை, தனியார் துறைக்கான கடன் (Private Sector Credit) என்பது வணிக விரிவாக்கம், இறக்குமதிகள், நடைமுறை மூலதனம் (working capital), வீட்டு வசதி மற்றும் வாகனக் கொள்முதல் போன்ற நடவடிக்கைகளுக்காக வங்கிகள் வணிகங்களுக்கும் தனிநபர்களுக்கும் எவ்வளவு கடன் வழங்குகின்றன என்பதைப் பிரதிபலிக்கிறது.

பொதுவாக, வலுவான கடன் வளர்ச்சி என்பது நாட்டின் பொருளாதார நடவடிக்கைகள் மற்றும் நம்பிக்கை அதிகரித்து வருவதன் அடையாளமாகக் கருதப்படுகிறது.

ஈரான் போரின் தாக்கம் மற்றும் பணவீக்கம்:

கடந்த பிப்ரவரி மாத இறுதியில் வெடித்த ஈரான் போர், ஏற்கனவே உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலையை உயர்த்தத் தொடங்கியுள்ளதுடன், பிராந்திய பொருளாதாரச் சூழலைப் பலவீனப்படுத்தி, பொருளாதார நெருக்கடியிலிருந்து மீண்டு வரும் இலங்கையின் பலவீனமான பொருளாதார மீட்சிக்கு புதிய அழுத்தங்களை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

இதன் விளைவாக, பணவீக்கம் (Inflation) வேகமாக அதிகரித்துள்ளதுடன், சந்தை வட்டி வீதங்களும் உயரத் தொடங்கியுள்ளன. கொழும்பு நுகர்வோர் விலைச் சுட்டெண் ஏப்ரல் வரையிலான 12 மாதங்களில் 5.4 சதவீதமாக உயர்ந்துள்ளது (இதற்கு முன்னர் இது 2.2 சதவீதமாக இருந்தது). இது விலைவாசி அழுத்தம் எதிர்பார்த்ததை விட வேகமாகத் திரும்புவதைக் காட்டுகிறது.

அதேவேளை, வணிகக் கடன்களுக்கான முக்கிய வட்டி வீதமான 'சராசரி பாரப்படுத்தப்பட்ட முதன்மை கடன் வட்டி வீதம்' (AWPR) 9.79 சதவீதம் வரை அதிகரித்துள்ளது. இது மோதல் தொடங்கியதில் இருந்து 44 அடிப்படை புள்ளிகளால் (basis points) உயர்வாகும்.

நாணயச் சந்தையில் அழுத்தம் (ரூபாயின் வீழ்ச்சி):

நாணயச் சந்தையிலும் இந்த அழுத்தம் காணப்படுகிறது. பல வணிக வங்கிகளில் அமெரிக்க டொலருக்கு எதிரான இலங்கை ரூபாயின் மதிப்பு நேற்று மேலும் பலவீனமடைந்தது. சில வங்கிகள் ஒரு அமெரிக்க டொலரின் விற்பனை விலையை 330 ரூபாய் வரை குறிப்பிட்டுள்ளன.

இது வெளிநாட்டு நாணயத்திற்கான தேவை அதிகரிப்பதையும், நாட்டின் வெளிநாட்டுத் துறை மீதான கவலையையும் பிரதிபலிக்கிறது.

வழக்கமாக ரூபாய் பலவீனமடையும் போது இறக்குமதிச் செலவுகள் (குறிப்பாக எரிபொருள்) அதிகரித்து, அது பணவீக்கத்தை மேலும் தூண்டும். இது இறுதியில் வட்டி வீதங்கள் மேலும் உயர்வதற்கே வழிவகுக்கும்.

வங்கிகளின் எச்சரிக்கை நடவடிக்கை:

நிலைமை இவ்வாறு இருக்க, வங்கிகளும் தற்போது எச்சரிக்கையாகச் செயல்படத் தொடங்கியுள்ளன. மார்ச் காலாண்டில் சாத்தியமான கடன் இழப்புகளுக்கு எதிரான நிதியொதுக்கீடுகளை (provisions) பல வங்கிகள் அதிகரித்துள்ளன.

மோசமடைந்து வரும் மேக்ரோ-பொருளாதார நிலைமைகள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மை காரணமாக, வரும் மாதங்களில் கடன்பெற்றவர்களால் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்த முடியாமல் போகலாம் என வங்கிகள் எச்சரித்துள்ளன.

இது, தற்போது கடன் தேவை வலுவாக இருந்தபோதிலும், வரவிருக்கும் கடினமான சூழ்நிலைகளை எதிர்கொள்ள வங்கிகள் ஒரே நேரத்தில் தயாராகி வருவதைச் சுட்டிக்காட்டுகிறது.

முந்தைய தரவுகள்:

இந்த வலுவான கடன் வளர்ச்சி காரணமாக, நடப்பு ஆண்டின் முதல் மூன்று மாதங்களில் மொத்த தனியார் துறை கடன் விரிவாக்கம் 485.4 பில்லியன் ரூபாயாக உயர்ந்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டின் இதே காலப்பகுதியுடன் ஒப்பிடுகையில் 27.1 சதவீத வளர்ச்சியாகும்.

இலங்கை ஏற்கனவே 2025 ஆம் ஆண்டில் தனது வரலாற்றின் மிக உயர்ந்த வருடாந்த தனியார் துறை கடன் விரிவாக்கத்தைப் பதிவு செய்திருந்தது.

மிக மோசமான பொருளாதார நெருக்கடியிலிருந்து நாடு மீண்ட பிறகு, குறைந்த வட்டி வீதங்கள் மற்றும் மேம்பட்ட பொருளாதார நிலைமைகள் காரணமாகக் கடன்களின் அளவு 2 ட்ரில்லியன் ரூபாய்க்கும் அதிகமாக உயர்ந்திருந்தது.

எனினும், தற்போது பணவீக்கம் மீண்டும் அதிகரிப்பு, ரூபாய் பலவீனமடைதல் மற்றும் உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மை ஆகியவற்றிற்கு மத்தியில், கடன் வாங்குவதற்கான செலவுகள் மேலும் உயருமா என்பது குறித்த குறிப்புகளைப் பெற, இந்த மாத இறுதியில் வரவிருக்கும் மத்திய வங்கியின் அடுத்த நாணயக் கொள்கை (Monetary Policy) முடிவுக்காகச் சந்தை தற்போது உன்னிப்பாகக் காத்துக்கொண்டிருக்கிறது.